一季度净利跌36%！润阳科技拟定增押宝超临界发泡

2026-06-27 · 牛策略配资

6月25日晚间， 润阳科技 （300920）公告，公司第四届董事会第二十八次会议审议通过了2026年度以简易程序向特定对象发行股票预案。本次发行对象不超过35名，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%。 公告显示， 本次拟募集资金总额不超过2.36亿元（含本数），扣除发行费用后净额拟投入年产8000吨超临界

6月25日晚间， 润阳科技 （300920）公告，公司第四届董事会第二十八次会议审议通过了2026年度以简易程序向特定对象发行股票预案。本次发行对象不超过35名，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%。

公告显示， 本次拟募集资金总额不超过2.36亿元（含本数），扣除发行费用后净额拟投入年产8000吨超临界微孔发泡材料技改项目（拟投入2.13亿元）和补充流动资金（2300万元）。 本次发行尚需深交所审核通过并经证监会同意注册。

资料显示，浙江润阳 新材料 科技股份有限公司是一家集研产销为一体的创新型 环保 发泡材料企业，目前拥有9家海内外子公司，主要经营GFOAM、IXPE和IXEVA等系列原型 环保 发泡材料，产品可适用于 电子 工业、健康医疗、母婴用品、绿色建筑、 汽车 内饰、 环保 包装、体育休闲和舒适家居等行业领域。

今年一季度，公司营业收入8896.9万元，同比下降7.36%； 归属于上市公司股东的净利润为315.14万元，同比下降36.34%。

从公司现有的业务格局来看， 电子 辐照交联聚乙烯（IXPE）是其核心产品，主要覆盖 建筑装饰 、 汽车 内饰及 消费电子 包装等传统应用场景 。 但由于传统市场容量增长趋缓，行业同质化竞争日益激烈，公司的产品毛利率近年来持续呈现整体下滑趋势， 面临着传统主业利润率承压的严峻现实。在此背景下， 润阳科技 选择将募集资金中的21300.00万元投向超临界微孔发泡材料技改项目，以生产聚丙烯微孔发泡材料（MPP）及超临界中底泡沫材料，核心目的正是为了填补高端产品空白、优化产品结构并增强盈利能力。

然而，在技术跨越与市场拓展层面，这一转型仍存在较高的不确定性。 润阳科技 现有的技术体系长期聚焦于辐照交联发泡领域，而本次募投项目采用的是全新的超临界物理发泡工艺。 从传统辐照发泡跨越到绿色物理发泡，涉及超临界流体系统、气体增压装置等核心装备的运行，在关键工艺参数的闭环管控与材料微观结构精准调控上，公司需要面临生产工艺和技术磨合的挑战。 此外，尽管公司计划将产品向 新能源 电池 缓冲垫及高端鞋材领域延伸，但新赛道对产品的技术一致性与品质要求极为严苛，公司能否顺利通过下游高端客户的认证并实现大规模稳定销售，有待市场检验。

值得注意的是，本次募投项目的建设周期预计长达36个月，漫长的建设期与产能爬坡期将直接对公司短期的财务表现形成压力 。根据预案提示，本次定增完成后，公司的总资产与净资产规模将增加， 由于募集资金使用效益在短期内难以完全释放，短期内公司存在净资产收益率和每股收益等财务指标被摊薄的风险。

同时，36个月的建设周期意味着在这期间市场环境、下游 新能源 和体育用品行业的需求可能发生不可测的变化。 如果出现行业增速放缓或竞争对手产能集中释放，项目达产后可能面临产能消化不及预期的风险。而在募集资金到位前，公司需要通过自有资金或 银行 贷款进行先期投入，这也对公司的资金调度能力提出了考验 。