鹰眼预警：雷柏科技营业收入与净利润变动背离

2026-08-08 · 牛策略配资

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警 8月3日， 雷柏科技 发布2026年半年度报告。 报告显示，公司2026年上半年营业收入为2.29亿元，同比增长10.08%；归母净利润为1491.56万元，同比下降2.52%；扣非归母净利润为1119.38万元，同比增长87.45%；基本每股收益0.05元/股。 公司自2011年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实

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8月3日， 雷柏科技 发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为2.29亿元，同比增长10.08%；归母净利润为1491.56万元，同比下降2.52%；扣非归母净利润为1119.38万元，同比增长87.45%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2011年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.95亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雷柏科技2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.29亿元，同比增长10.08%；净利润为1491.56万元，同比下降2.52%；经营活动净现金流为-209.24万元，同比增长57.83%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.08%，净利润同比下降2.52%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.08%，销售费用同比变动35.75%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-209.2万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.14低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为29.26%，同比增长3.44%；净利率为6.5%，同比下降11.44%；净资产收益率（加权）为1.28%，同比下降1.54%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为9.75%，7.34%，6.5%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期28.29%增长至29.26%，销售净利率由去年同期7.34%下降至6.5%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.83%，1.3%，1.28%，变动趋势持续下降。

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为81.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为11.7%，同比增长5.43%；流动比率为7.6，速动比率为7.01；总债务为6507.29万元，其中短期债务为6507.29万元，短期债务占总债务比为100%。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为9.61，8，7.6，短期偿债能力趋弱。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.18、1.71、1.63，持续下降。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为815万元，较期初变动率为83.59%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.31%、0.64%、0.7%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长83.59%，营业成本同比增长8.59%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.15，同比增长19.58%；存货周转率为1.79，同比增长3.34%；总资产周转率为0.17，同比增长11.42%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.62%、6.61%、6.86%，持续增长。

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长35.75%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为12.65%、14.61%、18.02%，持续增长。

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